作者史雲生（David F. Swenson ）先生管理耶魯大學校務基金約二十年，其年化報酬率高達16.1%，投資成就相當驚人且成功，一位經驗豐富的投資者將在本書《耶魯操盤手：非典型成功》分享如何運用資產配置，取代市場擇時與選股的投資模式，穩定提升投資組合的績效。
市場擇時與選股？
市場擇時是投資人對於某項資產類別短期走勢的猜測與賭注，例如，投資人預期新興市場股市短期會上漲，就將原本配置新興市場部位的股票比例由5%調整至25%，並降低其他類別資產，此種為常見擇時進出市場手段。
選股有兩種，選擇「單一個股」或「主動式管理基金」作為投資組合配置類別。持有單一個股的方式風險極大，投資人投資組合績效將取決於這檔股票的走勢，雞蛋不應該放在同一個籃子哩，投資人應該理性使用分散投資方式，來消除非系統性風險。
而採用主動型基金作為投資組合配置類別，這類的績效往往因為費用率較高（手續費、管理費、經銷費用、獎勵費用、中介機構、經濟規模、周轉率、交易成本等等），其績效也落後其對應的指數，相關費用成本越高，對於投資人的報酬影響越大。主動基金打著『打敗市場投資策略？』的招牌吸引投資人的資金，卻落後市場報酬，這種現象，作者也稱為零和遊戲甚至是負和賽局。
研究證實：「投資績效約九成來自於資產配置決策，市場擇時與選股佔不到一成，對於投資人而言意義不大。」因此使用資產配置投資模式，將是長期投資最好的方式。
資產配置
進行資產配置時有一個小技巧，每項的類別至少要5%才有影響力，但不要大於30%，否則將過度影響自身投資組合的權重。
作者建議一般投資人最好的投資方式就是「廣泛分散持有整個市場」的投資組合。分散投資可以提高報酬且降低風險，並以股票為導向的資產配置，股票佔七成、債券占三成的配置比例最為合適。
其中六大項資產類別包含：美國市場、海外已開發市場、新興市場、不動產、美國公債、抗通膨債券，其比例分配與參考投資工具如下：
- 30%美國股市（股票代碼：VTI）
- 15%海外已開發市場（股票代碼：VEA）
- 5%新興市場（股票代碼：VWO）
- 20%美國不動產（股票代碼：VNQ）
- 15%美國公債（股票代碼：VGIT）
- 15%美國抗通膨債券（股票代碼：VTIP）
上述的資產配置比例為投資期限8年以上的採用的配置方式，投資人的投資時間越長，股票配置的比例應該越高，若投資期限僅有1至2年，應降低股票的部位，並配置短期債券或現金，避免股市短期的波動過大產生虧損的情形，所以資產配置應視投資人投資期限的長短來調整投資組合較為洽當。
股市的波動，會讓我們的資產比例產生變化，此時，需要定期的執行再平衡，這是一種維持投資人理想資產比例的操作方式，投資人必須具備理性的心態才可確實執行的行為。執行頻率不論是每年、每半年、每季進行都可以，選定每年的第一天或是生日也許可以幫助投資人牢記執行再平衡的日子，定期執行再平衡將有助於控制風險，且能提升報酬率。
長期投資將考驗投資人的耐心、毅力與勇氣，作者完整分享長達20年以上投資經歷的資產配置模式供投資人作為參考，你是否還在主動選股？或是擇時進出市場？相信《耶魯操盤手：非典型成功》這本書值得你一看，並學習其中的精隨，減少犯錯，增加達成財務目標的機會。
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