《投資最重要的事》每閱筆記

 

提到價值投資，大家第一個聯想到的就是巴菲特，而另一名知名的價值投資者，正是本書的作者霍華．馬克斯（Howard Marks），他是橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management）的創辦人，為投資人管理逾千億美元以上的資金，其投資哲學包含價值投資與風險控管。

不論你相信市場效率與否，談到投資，不得不提到風險，作者在《投資最重要的事》書中更是花了三個篇章深入探討風險：首先是「理解風險」、再來要「確認風險」、最後是「控制風險」。

• 理解風險：這個篇章提到了風險與報酬的關係。很常聽到一句話是「高風險就有高報酬」，真的是這樣嗎？其實，高風險不一定帶來高報酬，很有可能是低報酬，如果高風險一定有高報酬，那麼也就沒有所謂的風險了。投資人會因為不甘心只獲取市場報酬，或是有信心能夠獲取超過市場報酬，這類的投資人，多數都是偏離指數成分股的投資人，但往往績效不佳，書中的圖5-2完整的呈現風險與報酬的關係，我們投資人因為承擔了市場風險換取市場報酬，但若是更進一步的冒險想獲取更高的報酬，這很可能為投資人帶來低報酬或是負報酬，因此風險越高，報酬不確定性越大。有關衡量風險指標，作者也提到夏普比率（Sharpe ratio），也就是投資組合的超額報酬相對於報酬標準差的比率，是目前最好的衡量風險方法。
• 確認風險：從上述我們得知，風險與報酬是相生相伴，有報酬就有風險，但是投資人都不喜歡風險，想要排除風險，不過，作者更進一步解釋，風險只會分散，不會消失。圖6-2是資本市場線，可以清楚的看到報酬與風險比，越往右邊風險值越高，貨幣市場（1%）、5年期國庫券（3%）、10年期國庫券（4%）、高評等債券（5%）、標準普爾股票（6-7%）、高收益債券（7%）、小型股（7-8%）。投資人的資產配置不外乎是以上幾種資產類別，但應該對自己的投資組合進行全盤的風險評估，確認自己的風險耐受度極限在哪裡，如無法承受過高的風險性資產時，應該增加低風險資產的比重。
• 控制風險：作者認為，一名出色的投資人，除了創造報酬之外，還具備控制風險的能力。如同上述提到的資本市場線，投資人可以股票作為攻擊的部位，以債券做為防禦的部位，調整自身可以承受的風險比例，例如股債比6：4，如果投資人風險耐受度較高，可以增加股票的部位，調整至7：3或8：2，反之則調整為5：5。

另外，過度使用槓桿這種行為的風險極大，作者認為：「使用槓桿，利用融資買進投資標的，並不會讓任何的東西變成更好的投資，或是增加獲利的機率。」投資人經常誤以為，使用槓桿，就能獲得更高的報酬，其實不一定，因為他同時放大獲利與虧損，如果過度冒險使用槓桿，投資人很可能有斷頭的風險，相當危險。

投資是一件長期執行的事，除了要小心避開投資的陷阱之外，風險是每位投資人必須去面對的，我們也應該思考是否需要承擔更高的風險呢？如同書中所說：

我需要8%的報酬，但我很高興可以賺到10%，12%更好，但我不會試著賺更多，因為這樣得承擔我不願承擔的風險，我不需要120%的報酬。

每個人對於風險耐受度都不同，採取的資產配置方式也不盡相同，我很喜歡書中的一段話：「投資只有一件事，那就是應對未來。」做好對風險的認知，並且調整出一個自己可以長期堅持投資的投資組合，我相信是這本書《投資最重要的事》所帶給我最重要的收穫。

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《投資進化論》每閱筆記

 

這是本有趣的書，有別於我們熟悉的投資理財書籍，這本書《投資進化論》主要在探討「大腦」、「心理」與「投資理財」間的關係。作者（Jason Zweig）開頭說明投資人若只依照直覺或反射能力進行投資的話，往往都是虧錢居多，但是現實生活中，多數人在進行投資時，卻都是仰賴直覺與大腦反射進行投資，投資股票透過直覺的驅動，也就是本能反應，這樣的方式相當地危險。

另外，「預測」並不是我們人類拿手的項目，投資人會擔心股市現在是高點，是不是要等等再進場？投資人也會害怕現在是低點，是不是等等再進場？這其實都是庸人自擾，投資人自己的猜測罷了，面對這樣的問題，「限制自我」是一個實用的方法，避免大腦干涉我們的投資行為，我們可以透過定期定額的投資方式讓自己習慣買入資產的感覺，這可以慢慢的練習，不再進行無謂的預測，別讓大腦來影響我們，而是我們要主動駕馭大腦。

在「貪婪」這個章節我覺得很有意思，作者說明為什麼買樂透這種賭博行為，明明知道中獎機率極低，但是人們還是一窩蜂的購買？原因在於期待感，「預期賺錢」的感覺會比實際賺錢的感覺更好。不過此時千萬別被大腦騙了！此時，我們應該做的是控制著我們的情緒，我認為，深呼吸讓自己冷靜下來，或是避免觀看相關的報導都有助於保持在理性的狀態。

作者書中也提出了一個建議，可以有效抑制我們貪婪情緒的方法，當購買彩券或是樂透之前，先做好資金上的控管，也就是訂出一個「玩樂金錢」的金額上限，可以是5%、可以是10%，但是保留剩餘的90%資金，並將其投入低成本的指數型基金，我認同這樣子的作法，就資產配置的觀念而言，設定好金額分配使用的比例，在保持理性的同時，也可以兼顧到玩樂，讓自己的心態更健康一點。舉例來說，每個月若有三萬元的資金，可以將三千元設定為玩樂金錢，這筆錢可以拿去做主動投資或是購買樂透，這種設定「玩樂金錢」的方法，不會讓我們的錢全部虧光，也可在理性與玩樂間取得一個平衡點。

第五章談「自信」，做人有點自信不是壞事，但是面對投資，「過度自信」會帶來嚴重的傷害。根據統計，多數因車禍的人對於自己的開車「技術」感覺自我良好，主動投資人宣稱自己可以打敗大盤，其實，平安抵達目的比開車技術還更重要，投資也是如此，達成財務目標最重要，我們不需要額外再多冒著風險，市場並不會虧待做好廣泛分散風險的投資人。

《投資進化論》書中共有十個篇章，每個章節都是獨立的，讀者即使穿插閱讀也不影響整體流暢感。為了克服種種不理性與預防「情緒」干擾我們進行錯誤的投資決策，最好的方法就是預先訂定財務目標，減少衝動性決策可以讓我們更早達成財務的目標。

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《賺錢，也賺幸福》每閱筆記

《賺錢，也賺幸福》這是一本教你如何投資理財以及快速達成財務目標的書籍，更重要的是，作者麥可．勒巴夫（Michael LeBoeuf）教授，要我們好好享受人生旅程，追求自己想要的生活。我很喜歡書中的這段話：『主動積極投資自己的人生，被動投資你的金錢。』換言之，除了金錢上投資外，我們更應該好好投資屬於自己的人生。

主動投資人生

人的幸福，取決於自己是否能掌握著時間自主權，做著自己喜歡的事情。

思考一下我們自己想要過什麼樣的生活？

我們應該為這樣的生活或是夢想訂下一個可執行的目標，再將目標轉為實際行動計畫。舉例來說，訂定一個明確的目標：在60歲生日前退休，擁有兩千萬新臺幣的資產，打造每年最低60萬元生活費。

而人生時間有限，我們應該要更妥善的運用時間，決定什麼是自己人生最重要的事，我們可以將「廣泛學習」、「如何賺錢」、「好好生活」以及「回饋社會」等等，排出優先順序，再把最重要的事情用最有效率的方法做好。

金錢很重要，但如果可以享有金錢的同時，還能夠享受人生，過著自己夢想中的生活，這將是最完美的人生。

被動投資金錢

財富累積不外乎是「賺錢」、「存錢」、「投資」及「享受」這四大過程，人要快樂，除了要有錢之外，更要懂得如何花錢，而針對投資的建議，作者歸納出六大投資建議語錄：

• 讓你的錢為你工作
• 有資產分配計畫
• 維持低成本
• 擁有市場
• 複利
• 最重要的事情：存錢

「指數化投資」是作者所推薦的投資方式，研究結果證實：長期被動的投資方式所花費的時間最少、成本最低，買進並持有被動指數型基金或ETF的投資方式，是讓資金成長最有效率且可以達成最終財務目標的投資方法。作者是這樣形容指數化投資的，有一份工作，如果可以提早完成的話，剩下的工作天都可以休息，而且可以獲得原先二十倍的報酬，這也說明了複利所帶來的效果。

在進行投資之前，我們要先努力提升自己的專業能力與就業競爭力，藉以獲得報酬，接著將努力賺來的錢存下來，再持續投入到指數型基金或ETF，借助複利的幫忙，讓我們用錢賺錢，加速資產的累積。

資產配置的部分，作者建議美國股市配置50%、國際股市配置20%、債券配置20%加上現金10%。不過我認為，若是台灣的投資人，美國股市部分不一定要佔這麼高的比重，利用平均分配或是按照市值分配的方式也可以；另外，在現金部分，一般會建議保留五年內需要用的錢以及緊急預備金即可，這個部分，會隨著資產的增加而持續降低，用百分比來持有的方法可能比較不合適。

整體而言，這是一本適合一般大眾閱讀的投資理財書籍，追求富足人生的過程，金錢與快樂兩者缺一不可，除了賺錢之外，更要賺到屬於自己的幸福，想要開始實踐你的「富足人生」，這本書《賺錢，也賺幸福》相當值得一看。

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《哈佛耶魯教你一輩子的理財規劃》每閱筆記

這本書《哈佛耶魯教你一輩子的理財規劃》介紹的正是鼎鼎大名的『常春藤投資組合』。

哈佛與耶魯大學所管理的校產基金是全美規模前兩大（截至2008年底，哈佛大學校產基金為365億美元，耶魯大學校產基金為228億美元），根據作者表示，1985年到2008年期間，耶魯的績效為16.62%，哈佛的績效為15%，兩間學校的校務基金在這段期間的績效表現都贏過了S&P 500指數的11.98%，你一定很好奇到底是什麼樣的資產配置，績效可以如此的驚人！

什麼是常春藤投資組合？

哈佛大學與耶魯大學報酬率相關程度達到0.9，兩者績效與波動相近，顯示採用相同投資組合與投資策略，以下為作者分析兩間常春藤名校主要投資的項目：美國股票、國際股票、債券、不動產與原物料。作者並將這五大項進行簡化配置，各占20%，並稱此投資組合為常春藤投資組合（Ivy Portfolio）。

投資組合範例

作者在書中使用的投資組合，皆由指數型ETF所構成，其中：

美國股票使用的標的為VTI。

國際股市使用標的為VEU。

債券部分使用BND。

最後的不動產與原物料則使用VNQ與DBC。

使用指數化投資還有幾項重點，首先是投資標的具備廣泛且分散於市場，在國際股票部分，因VEU不包含小型股，如投資人想增加小型股的配置，除了另外選用小型股標的搭配之外，也可使用VXUS進行配置；第二，採用低成本的指數型基金或ETF，原物料DBC的總費用率較高，投資人可評估是否需額外配置原物料於投資組合當中，或是等待未來有更便宜的指數商品供替代。

每年15%的投資報酬率？

資產配置的用意是降低整體投資組合的波動，並非報酬率的萬靈丹，若使用Portfolio Visualizer進行2009年至2022年底間的回測，「常春藤投資組合」的績效與對照組（對照組A為80%VT+20%BND、對照組B為40%VTI+40%VXUS+20%BND）相比並非最高。我們知道，一個好的資產配置，需要的是多元且分散的投資組合，而常春藤投資組合就符合這樣的特性，投資人可參考常春藤投資組合進行資產配置，不過，過去的績效並不代表未來的績效，為了避免看後照鏡開車的情況發生，投資人應審慎評估自己的風險耐受程度後，再搭配屬於自己的投資組合，並非一昧的參考照抄，而是要作通盤性的考量。

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《與家人的財務界線》每閱筆記

這是我讀過的第二本十方（李雅雯）女士的書，第一本是《上班族提早退休金錢課》，談論的內容是如何儲蓄與如何投資，而這本書《與家人的財務界線》探討的不是叫你如何賺更多？花更少？或是投資的更好？而是「關係」，這裡的關係特別是指家人與朋友對於財富累積的影響，內容讀起來或許有些沉重，但我認為非常具有啟發性與參考價值。什麼樣的事情會導致我們規畫好的理財計劃宣告失敗？其中一個很大的理由很可能是與家人或朋友間的財務界線沒有拿捏好，想要設定好財務界線，我們可以先從金錢圈做起。

金錢圈

伴侶間的信任感源自於兩人的金錢觀，如果兩個人的金錢觀不相同，最後一定會為了生活上的花費或是開支而爭吵。你跟你的伴侶金錢觀是否相同？可以用金錢圈來判斷。作者提到一個金錢圈的概念我認為很實用，在金錢圈（類似同心圓）裡，每一個圈圈代表誰能用你的錢，由內而外依序是自己、伴侶與小孩、家人與親戚、慈善團體、最後是朋友。每個人的金錢圈大小不一，有些人的金錢圈很小，圈圈裡面只有自己，有些人的金錢圈很大，包含了父母、家人甚至是朋友。我認為，金錢圈的大小沒有好或壞，每個人的選擇與看法不同，而是應該謹慎與謙虛的評估自身的財務狀況，再依照自己的想法劃出屬於自己的金錢圈。若是彼此間的金錢圈大小不一致，可以透過溝通與磨合的方式進行改善，改變金錢觀並非一朝一夕能完成，而是要時間與努力去實踐。

財務界線

你認為父母親不斷要求提高孝親費是否合理？

你認為幫家人還清債務是否合理？

關於孝親費，如果自身的薪資拿來過生活已經有點勉強，這種狀況下還要支付高額孝親費給父母的話，那麼我們的生活也許完全沒有生活品質可言，此時，應該先與家人溝通，先支付較少的孝親費，找出雙方可接受的平衡點，甚至不支付，待日後提高薪資時，再來討論調高孝親費也不遲，如果父母堅持在你捉襟見肘的時候，還脅迫你支付高額的孝親費，那麼你只有兩條路可以選擇，一是找到一份更高薪水的工作，二是考量斷絕這份關係。

關於幫人還清債務，首先，你必須要分清楚哪些是「自己」的責任，哪些是「別人」的責任。作者告訴我們，要守好自己的財務界線，要讓他們（家人、親戚或是朋友）學習替自己的債務負責，否則他們永遠不懂得成長，舉例來說，一個人平時隨意透支，欠下了大筆卡債，當無法還出債務時，最後甚至用情緒勒索的方式要求家人或朋友「幫忙」還清債務，如果你這時候出手「幫忙」，很可能不是真正的幫助他，反而會讓他產生一種反正有人會幫忙的錯覺。如果不讓他學會自己為自己負責，他可能永遠學不會為自己儲蓄，而是繼續肆意揮霍。很喜歡書中的這一句話：「失去了金錢界線，你會失去你原本應該有的生活。」如果沒有設定好界線，每當做好規劃時，就會因為突發而來的「幫忙」而告吹。我們努力為自己的生活打拼，想要提升未來的生活品質，不應該是將我們的財務也拖下水，每個人的原生家庭可能會碰上類似的問題，如果能早點看到這本書，也許你心中就會產生一些想法，在還沒遇到問題的時候，可以先知道如何應對。

鮮少有書籍談論到「關係」與財務間的問題，你是否也正為親情關係成為財務枷鎖而困擾呢？也許這些故事正在你的人生戲碼中上演，書中作者用自身經歷的故事，告訴讀者如何避免讓「關係」成為我們達成財務目標的阻礙。這本書《與家人的財務界線》我認為適合每個人閱讀，設定好自身的金錢圈，劃清自己與家人間的財務關係，是我們必須學習的課題之一，也能避免破壞自己的財務規劃。

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《提早退休說明書》每閱筆記

 

往往我們看到有關FIRE（財務獨立、提早退休）的書籍，絕大多數都是來自國外的經驗，《提早退休說明書》的作者是一位土生土長的台灣人，採用「指數化投資」，並擁有五年退休的實戰經驗，相較於國外的FIRE族。這本書更能貼近我們台灣現況，讓讀者可以提早模擬退休的情境，這是一本相當具有參考價值的一本投資理財書籍。

多少錢可以退休？ 

作者考慮物價上漲以及通貨膨脹率等因素，採用4%法則估算退休金缺口，利用年度生活費用「除以4%」，可以算出理想的退休金額。如：每個月生活費為3萬元，一年就是36萬，利用36萬除以4%，算出來的結果為900萬元。當初William Bengen提出這項法則所計算的提領時間為30年，為了因應更長的退休生涯，建議可以降低提領率，也就是3.5%或是3%會更加安全。

此外，作者在書中有提到，2021年全台灣國人平均每月消費為2萬3,513元，我認為一開始可以先用此數據做為參考，也就是每個月2.4萬元，一年花費為28.8萬元，根據4%法則，算出理想退休金額為720萬。我認為可以將720萬當作是一個參考基準值，想過的比一般人更好的生活，就要更努力的提升資產的累積。

幾歲可以退休？

勞保舊制改革是一個沉重的議題，面臨未來可能的勞保破產，我們不應該依賴勞保成為我們退休金來源的一部分；而勞退新制，是我們工作時，雇主每個月需要撥款6%的工資到我們的個人退休帳戶，這筆錢，可以納入到我們計算退休金的來源之一。然而，勞退新制需等到勞工60歲時才可以請領（月領或一次領）。如上述兩者皆不納入考慮的人，投資人可依自身資產規模來決定自己幾歲可以退休。

資產配置

作者現年為53歲，採用股債比50：50的比例進行資產配置。

股票部位，作者使用VT與個股進行股票部位配置，並於書中特別強調，避免過度注重高股息投資，應以指數化投資為主，避免降低資產累積的效率，且並非ETF就是指數化投資，追蹤大盤的才是。而VT是用一檔追蹤全世界大中小型成長股與價值股的ETF，截至2023年1月底Vanguard官網指出，VT囊括了約9473檔股票，運用市值加權的方式，進行比例調整，目前美國地區與非美國地區比例約為60比40。如果投資人認為美國的占比稍微過高，也可以採用VTI搭配VXUS的自行搭配方式來調整，假如你各分配50%的比例給VTI與VXUS，費用率也可以降得更低【Expense ratio：VT 0.07%、VTI 0.03%、VXUS 0.07%】。

債券部位，作者提到，退休人士面臨熊市來臨時，對於心理面會產生壓力與影響。而避免股市波動過大產生心理面負擔時，最有效的方式就是做好資產配置，增加債券部位是一種可行的方法，作者分享她實際上使用債券與定存進行債券部位配置，也分享了幾檔債券標的：

美國政府公債：TLT、IEF、VGIT、00679B、00795B、00697B。

投資級公司債：LQD、00751B。

總體債券：BND、BNDW。

William Bernstein在《投資金律》一書中提到，投資人應避免使用長天期的債券，債券的清償期不能太長，建議少於10年，若依照William Bernstein建議，投資人採用BND、BNDW、VGIT、IEF會是比較合理得選擇。

建立良好的投資理財規劃是我們都應該要執行的事，特別是越接近退休的年齡，更應該要盤點自身的資產價值，未雨綢繆，為退休做好準備，除了退休金的準備，作者也列了幾項退休要注意的狀況，我覺得很有意思的是：一、注重健康、二、培養興趣。

關於健康

應該從此時此刻就開要注重，避免人一進入到退休階段，將退休金都拿去給醫療費用了，再來，隨著科技醫療的進步，人類的壽命也隨之提高，我們將面臨到【長壽風險】，因此退休金的規畫要特別的審慎，建議提領率從原本的4%降到3%比較安全。

關於培養興趣

退休時間可能會很漫長，退休生活理當是退而不休，無所事事的退休生活，如同是漫無目的的行屍走肉般，這不是我們想要的，至少培養一種興趣，去做想做的事情，過著有目的且有意義的退休生活。

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《穩定致富》每閱筆記

指數化投資，就是讓我們「穩定致富」的好工具。很難得台灣又有一本國內的「指數化投資」書籍出版了，這本書是由〝理財館長〞與〝狂徒〞共同合著，兩位作者分享各自的投資經驗與知識，讓這本書內容相當的扎實，而風格截然不同的兩位，讓文章也更佳的精彩，也引用相當多經典知名著作的金句名言與實際數據回測統計，以客觀的角度供讀者朋友們參考，整本書閱讀起來相當的輕鬆易懂，如同書裡說的：本書非常適合新手入門、高手複習、老手分享。

投資理財，為了就是希望讓資產可以長期的向上攀升，作者開頭花了較長篇幅說明為何應該要走指數化投資這一條路，理由是什麼？就是風險的控管。在台灣，投資坊間很流行存股，存股可以領配息啊！你說存股不好嗎？原因在於存股族多半為投資金融股與高股息ETF，這樣的商品有問題嗎？有！且風險極大。

感覺可以領配息，多了一筆收入，但實際上，羊毛出在羊身上，除息後，該股票價格會因配息而扣除，股票的總報酬不會變多，並沒有多賺。而存金融股還有遭遇單一公司經營不善、醜聞等影響股價甚至倒閉的風險，你會說，那可以存整個產業總沒問題了吧？還是有，沒有永遠興盛的產業與國家，所以我們更應該更加廣泛的投資、分散到全世界，這是作者強調為何應該要選擇指數化投資的最大原因。

再平衡，是指數化投資者常會使用的方法，用意是將你的資產調整回原先設定的比例，避免讓投資人承擔額外的風險，你也許會問，該多久執行一次再平衡呢？作者這邊針對每年、每季、每月進行數據回測，結果發現，差異性並不大，也就是說，你可以依照自己設定好的頻率進行再平衡，不論是每月、每季或者是每年執行一次，年化報酬率並不會差別太多，整體資產的波動性也差不多。

整體來說，本書包含了投資觀念、資產配置說明與範例、整體實務操作以及後續提領方式的參考，相當的完整，能夠讀到此書，相當的開心，相信這本書的出版，對於眾多讀者來說是一大福音。

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《買下全世界》每閱筆記

 

《買下全世界》這本書，提醒我們所有投資人，都應該要盡可能的以全球分散投資為主，進行全球投資有兩個好處：分散風險與提升績效。分散風險有助於降低投資組合的波動性，進而提升整體績效，因此，如何降低投資組合的波動性，才是投資人進行資產配置時，首重的考量因素。

你也有近鄉偏誤（Home bias）嗎？

所謂的近鄉偏誤，指的是投資人偏好自己國家的股票，舉例來說，歌手周杰倫的投資組合大多是台灣股票，而拜登總統的投資組合則以美國股票的比例最高，這兩人的情況都可稱為近鄉偏誤（Home bias）。

近鄉偏誤不好嗎？

近鄉偏誤的情況，會讓投資人過度承擔單一市場的風險，投資人的投資組合若不夠分散，會影響整體的投資報酬。我們知道，風險與報酬相生相伴，報酬來自於投資人承擔風險，然而，投資人不會因為承擔過多的風險，就能取得更多的報酬，所以，承擔風險的同時，投資人首重的應是風險的管控，若是單一市場的持有權重過高，投資組合的波動性也越大，投資人的投資風險也就跟著越高。

最佳全球資產配置比例

作者認為，最佳的全球資產配置比例，應該取決於世界各國股票的市值，不過，你不全然要依照市值的比例進行配置，若是你認為美國股市未來的發展較為樂觀，在美國股票的比例可以稍加提高，反之，若你較看好國際股市，則可以將國際股票的部位提高。書中有句話我認為台灣的投資人應該要牢記在心：『投資人如果身處的市場較小，投資組合中的海外投資佔比應該要更高。』

舉例來說，根據Vanguard官網指出，台灣股市約占VT的1.8%，也就是說，台灣整體市場約佔全球市值2%左右。投資人如果想投資台灣股市，可依照市值參考，從2%起步，若投資人相當看好台灣市場，則可以調高此權重，但不宜過高，海外市場的佔比應該要高過於台灣市場，這是比較合理且正確的作法。

作者（Aaron Anderson）認為，一個好的資產配置，分散投資與風險控管是兩大必要元素。我們不能單押一個地區會永遠的領先其他市場，某個年度或某段期間，A市場可能會贏過B市場，但無法保證這樣的情況會持續發生，因此，投資人才需要做好全球配置，不錯過任何一個地區的報酬，這才是Own the world最迷人的地方。

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《綠角教你前進美國券商》每閱筆記

 

我的投資開戶經歷是從台灣本土券商帳戶開始，接著開啟複委託功能，最後是使用美國券商。大家聽到美國券商，心中就開始產生恐懼，我一開始也是認為：「我需要嗎？」不過現在我很確定的是：「沒錯，我需要！」我已經有了複委託的功能，可以透過券商購買美股了，為什麼我還需要開立美國券商？原因有以下兩點：

1. 首先，以目前而言，跟美國券商相比，使用複委託，每次交易（買進或賣出）都需要收手續費，每筆交易從0.2%到3鎂元皆有，截至2022/12/31，若是投資人購買ETF，國泰證券目前複委託收每筆3鎂元，永豐證券每筆收0.18%。而使用美國券商的好處，正是買賣許多ETF時不需要收取手續費的，僅需要投資人匯款到海外時，收取電匯手續費，目前使用國泰銀行進行全額匯款，收取一次性800元新臺幣。不過這並不是要我們利用美國券商頻繁的進出市場，而是多了一項更好的投資平台。不收手續費還有一個好處，當你執行再平衡時，不必再被扣一次進出的費用，這一點，對於投資人來說相當地友善與便利。
2. 接著，目前國內複委託券商提供的投資工具與投資標的尚未齊全，選擇性相對較少，反觀，若我們使用美國券商，就可以依照投資人挑選的投資組合進行的資產配置。例如：股票配置的部分，若投資人想分散於美國、歐洲、亞太與新興市場，可能會挑選的投資工具分別為VTI、VGK、VPL與VWO這四檔ETF；債券配置部分，美國公債與國際公債分別挑選IEI與BWX等兩檔ETF，但是，若你今天沒有開立美國券商，只能使用複委託的話，目前為止還無法透過複委託的方式湊齊這六檔ETF，你只能被迫改變投資策略，會比較可惜，只能等待複委託的投資環境再進步。

使用美國券商還有一點需要特別的注意，就是「成本」。

我們應該盡可能的壓低成本，該怎麼做？

我們可以每個月先進行換匯，將打算拿來投資的資金先轉換為美金，接著等待三個月、半年、或是一年後，再一次將累積的資金匯款到美國券商，這樣的方式可以為我們節省不少的手續費成本。作者（綠角）給予讀者一個觀念，盡量將匯款的成本控制在0.5%以下較好，舉例來說，若是投資人累積到8000美元（1美元兌30元新臺幣計算），手續費為800元新臺幣，那麼這一次的匯款費用比率約為0.3%，就符合匯款成本0.5%以下的標準。

《綠角教你前進美國券商》這本書的問世，幫助了有美國券商相關問題的朋友進行解惑，大大降低投資人對於美國券商的恐懼，作者手把手教你從券商的挑選、如何開戶、如何下單以及如何匯款，還有包含後續如何將資金匯款回台灣，都有詳細的圖片及文字的說明，是市場上少有的美國券商使用攻略，對於投資人而言是一本相當實用的工具書籍。

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《綠角的基金8堂課》每閱筆記

覺得作者（綠角）也是一位幽默風趣的人，在書中常以生動且傳神的譬喻，讓讀者能夠會心一笑，例如用『拿錢不給餐』的故事，說明主動型基金如何剝削投資人，就是一個很好的例子。

作者開門見山說明我們為什麼要投資？每個人的理由也許都不同，不過，如果你是以準備退休金為前提來投資，為了能夠更安穩的退休，那這本書剛好很適合你，也很有參考價值。

在所有投資決策前，我們必須具備正確的投資態度與觀念，投資人務必要有風險的考量，書中有句話我很喜歡：『假如高風險可以讓投資人確定有高報酬，那其實就沒有風險了。』

投資人整體的投資生涯大致可劃分為兩個時期：累積期與提領期。

累積期

因應風險，投資人不可能預測未來哪項資產類別表現較好，或是哪個地區表現較佳，所以我們應將資金進行分散投資，除了不同地區的廣泛分散之外，定期的投資，也能做到時間上的分散。

資產類別的挑選，應搭配風險性資產（股票）與安全性資產（債券）。

全部都是股票就好了吧？

不建議！

加入些許債券的部位，也許會讓你的報酬率稍稍下降，但是投資組合的波動性卻可以顯著的降低，運用高低風險資產的搭配，會讓你的投資組合波動相對更加平穩。當股市下跌時，下跌30%的投資組合比下跌40%更容易回復，做好風險管控，讓我們的投資組合，容易從虧損中回復到原本資金水位，這就是風險的考量。

作者運用資產配置的概念，將投資區域劃分為美國、歐洲、亞太與新興市場四大區塊，並採取平均分配法，讓四大區塊維持25%的比例，這麼做有個好處，方便投資人管理。

也許你會問，近幾年美國股市表現較好，應該加重美國股市的比重吧？

當然可以，投資人可依照自己的喜好進行配置調整，不過避免有近鄉偏誤或看後照鏡開車的情況，全球分散投資是首重考量，子資產的權重比例則端看投資人的觀點與狀況而定。

投資人對於投資工具的選擇，應以追蹤誤差小、費用率便宜作為優先選擇，Vanguard公司發行的ETF商品符合以上兩項優點，其中，美國市場與歐洲市場可以考慮用VTI與VGK做為參考，亞太市場與新興市場可以參考VPL與VWO。債券部位，美國公債可以搭配VGIT或IEI，國際公債可考慮BNDX或BWX。

提領期

退休時，我們不是一次將資產變現提領出來，而是提領該年度需使用的費用即可，且提領率不超過4%，這也意味著我們在提領期會持續我們的投資計畫。

那累積的退休金遇到股市下跌怎麼辦？

有兩招，首先是提高安全性資產的部位，可參考股債比50：50或是60：40的比例。其次是，先將五年的生活所需費用準備好，放入定存或高利活儲，方便提領。

作者給我們一個資金如同水流般的觀念，給予資金時間緩流，溪流可以慢慢茁壯成河流！因此，我們預先準備好五年的生活費用現金，即使退休初期遇到股市下跌，我們也不需要即刻從市場提領，僅需要每年做一次資產的再平衡，讓資金繼續成長。

書的結尾，作者讓我們反思自己是否過度以投資為中心了呢？也許除了投資以外，專注本業、多陪伴家人、培養自我興趣才是我們更該要追求的，我們不僅僅在資金部分要做好資產配置，家庭、興趣、本業更是人生重要的資產，配置方面也千萬不可少！

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《股海聖經》每閱筆記

 

《股海聖經》一書是在2009年出版，由台灣財經作家–綠角所撰寫，找到這本書心中第一個感想是：哇！原來在台灣，有人這麼早就接觸到指數化投資了，不過很可惜的是，在台灣指數化投資的書籍不多，也極少被推廣，絕大部分的書籍都是教導讀者使用技術分析或是存股觀念為主，而目前這本書已經絕版了，想閱讀此書的朋友，可以透過各地的圖書館進行借閱。

「指數化投資」真的可以讓投資人賺錢嗎？

答案是肯定的，指數化投資的心法：獲取市場平均報酬。

投資人藉由買下市場的指數，就能夠參與市場整體經濟的成長，而經濟不斷地向上成長，正是指數化投資人獲取市場報酬的來源。作者（綠角）整理了實際指數化投資工具實際的績效表現，再再的證明，利用指數化投資工具，不僅可以讓投資人不需要傷腦選股、擇時，還能勝過大多數的投資人。

書中也引用巴菲特（Warren Buffett）、彼得·林區（Peter Lynch）、葛拉漢（Benjamin Graham）三位大師對於市場擇時的看法，這三人宣稱：「市場擇時的辦不到的事情。」既然大師們都無法辦到了，那麼我們一般投資人也應該不需要再浪費時間測試自己的擇時能力。

那麼經濟會一直成長嗎？

人類為了過上更好的生活，在各方面不斷的創新，科技也會持續不斷的進步，只要人類不斷的進步，就能夠帶動經濟的成長，投資人需要做的事情，就是繼續留在市場中，如此一來，就可以享受經濟成長為投資人帶來甜美的果實。

另外，值得一提的是，若想在台灣進行指數化投資，一般投資人會選擇使用元大台灣50 ETF（股票代號：0050）另有一檔ETF同時也是追蹤台灣50指數，名為富邦台灣采吉50（股票代號：006208），006208與0050相比，內扣費用更低一些，對於投資人而言是一個較佳的選擇。

在書中提到另外一檔ETF，是元大台灣中型100 ETF（股票代號：0051），追蹤台灣中型100指數，台灣中型100指數在台股市值佔比約20%，而台灣50指數約佔70%，兩者相加可達到台股將近九成市值，若投資人使用0050或006208搭配0051進行台股的指數化投資，績效報酬能更加貼近市場。

至於槓桿型ETF，作者認為，由於市場波動起伏不定，槓桿型的ETF表現會越輸越多，槓桿型ETF不適合當作長期持有的投資工具，指數化投資人可以不需要配置槓桿型的ETF，對於槓桿型與反向型ETF有興趣的話的朋友，建議可以留意此章節。

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《快樂錢》每閱筆記

 

這是一本教我們如何花錢才能提高快樂與幸福感的書，《快樂錢》是 《Happy money》的中譯版，由鄧恩教授（Elizabeth Dunn）與諾頓教授（Michael Norton）兩人實驗結果所撰寫而成的，針對花錢是否可以提升快樂與幸福感的議題進行探討，研究結果包含五大構面：

1. 花錢買體驗。
2. 樂在難得。
3. 花錢買時間。
4. 先付款後享受。
5. 樂善好施。

以上這五件事情，都需要花費，但卻可以提升我們花費時的快樂指數。

體驗人生是我認為最值得花錢的地方

一般人可能會認為購物就可以提升快樂，其實不然，當下的花費可能會讓我們心中有開心的感覺，但是這種開心的感覺卻維持不久，《把小錢滾成大財富》書中也有提到，購物無法使我們更快樂。《快樂錢》也有相同的論點，買體驗（書中舉例：旅行、音樂會、與人共享大餐）比買物質更可以讓我們避免事後後悔，還能增進幸福感。

人生下來就應該要體驗人生的美好，創造回憶是一件幸福的事情。一個能夠讓我們一再回味、一再回想的經驗，就是最棒的體驗。舉例來說：第一次搭船、第一次搭飛機、第一次露營等等，一趟體驗的旅程不僅可以創造美好的回憶，重點還能與人進行交流，這些活動儘管需要花費才能參與，但是換回的經驗與體驗感卻是無價且值得回憶的。

騰出空閒時間，讓心情更愉快

拜科技進步所賜，大眾交通工具的發達，讓我們的通勤時間縮得更短。例如：火車的發明取代了人類只能徒步行走的問題，高鐵與飛機的發明，更是縮短鄉鎮間的距離。另外，洗碗機與洗衣機也是一個重大科技創新，我們將所需要耗費時間才能完成的事情外包出去，騰出更多自由的時間，把這些時間投入在個人生活當中，不論是把時間留給家人與朋友，或是從事自己熱愛的事情，都可以讓我們覺得這筆消費很值得，並提升生活滿意度。

而我認為，穩健的「投資」也可以提升幸福感，為什麼？

投資的用意是利用複利的效果幫助投資人將資本放大，複利的甜美果實讓我們不需要一輩子工作到終老，得以換取未來一定的程度的自由，就如同書中說的，關鍵在於時間充裕感（time affluence），可以提升我們的幸福感，而穩健的「投資」可以幫我們節省了很多時間，找回未來時間充裕感。

我們可以選擇更聰明的花費，學習如何妥善運用金錢，改變花錢的方式，可以提升快樂的程度，是這本書教會我們的事情。

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《上班族提早退休金錢課》每閱筆記

為什麼我們要學習投資理財？

答案是「未雨綢繆」！

作者十方女士分享她丈夫「被迫退休」的故事，幸好在他們在遇到「被迫退休」之前，已事先打造被動收入，所以當無法繼續工作換取薪資時，還能持續靠著穩定的現金流過上正常的生活。談到累積資產，能夠越早開始越好，時間是投資人的朋友，靠著複利的幫忙下，持續滾大資產，在《上班族提早退休金錢課》書中提到幾個理財議題我覺得非常有幫助的地方，像是建立資產負債表、增加儲蓄率與認識勞工保險及勞退，會讓初步學習理財的朋友，對於日後財務目標的設定與達成更有方向與動力。

資產負債表

透過制定資產負債表，可以評估自身財務健康情況，作者也提供一項公式，用來判斷自己以目前的收入狀況，你存下來的夠不夠多。

目前年齡*年收入/10

這是作者提供的一項公式，用來檢視自身財務狀況，確認累積的資產是否合格。

舉例來說，小美目前年齡30歲，每個月薪水有4萬元，年收入為48萬元，套入公式後，算出來的數值為30*48/10=144萬元。也就是說，以小美目前30歲的年紀與收入比，應該累積到144萬元，才算是合格的財務狀態。不過，我認為這項公式讀者們可以當作參考即可，想要檢視自己存下來的錢是否合格，我們可以將注意力放在儲蓄率上面。

儲蓄率

儲蓄率公式=存下的金額/收入。

舉例來說，小美月收入4萬元，每個月花費3萬元，可存下1萬元，套入公式後，1萬元/4萬元=25%。一般來說，會建議每個月至少存下10%的薪資比例，以小美每個月可以存下25%的比例來說，算是相當不錯，當然儲蓄率越高越好，也是我們可以自己控制的因素。想要提高儲蓄率，除了簡約度日之外，我們也可以藉由提升薪資來達成。

勞工保險與勞退

放眼周遭，會主動開始存退休金的人並不多，像是我身邊的朋友、親人、長輩們，大概10位才有1位有存退休金的計畫。為了讓我們的老年生活過得更好，在我們無法繼續工作換取薪資時，就必須仰賴我們所累積退休金來養我們。而退休金的來源主要有三個部分，第一個是勞保、第二個是勞退，最後則是自己準備的退休金。

由於勞保年金給付的算法為：平均最高60個月投保薪資等級*投保年資*1.55%。如果我們想要提高退休時所領取的年金，我們可以努力的方向有，努力提高月投保薪資等級，目前最高的投保薪資等級為45,800元，至少要投保此一級距的薪資等級60個月以上，才能取得最大值；其次為增加年資，直到辦理老年年金之前不間斷的工作，累積的投保年資越高，之後能夠領到的年金也就越多；第三，如果超過65歲以上才提領（也就是不急著辦理老年年金給付），每增加一年，可以多領4%，最多可延至70歲提領，就可以多領取20%，反之，想在65歲前提領老年年金，每提前一年，會扣除給付金額的4%，最多減20%（也就是在60歲得以申請退休）。勞退，雇主每個月會提撥薪資的6%至勞工的個人勞退專戶，勞工也可選擇每個月自行另外提撥額外金額到個人帳戶當中，這筆錢將在勞工年齡滿60歲時，可進行提領，累積多少提領多少，可一次提領或按月提領。

不過，我們要注意的地方是，近年來政府所提供最新的勞保財務精算報告中，報告的結論皆再再的顯示於民國117年後將呈現負值，也就是俗稱的破產。政府近年來都使用撥補的方式挹注勞保基金，但這並非長久之計，未來勞工還是會面臨到勞保破產的危機，因此我們不能寄望勞保與勞退成為退休金的主要來源，而是應該要積極存下我們的收入，並及早將資金轉換為資產，利用複利幫忙將資產越滾越大，準備自己的退休金，讓退休生活不再離我們很遙遠。

投資方面，作者使用的投資工具是利用ROE來挑選股票，在這邊我持有不同的看法，我認為投資人可以將資金與存下的錢，投入在市值型ETF，且成本與內扣費用越低越好，在台灣可以選擇台灣50（0050或006208），並且持續買進，直到退休或需要用錢時再將資產變換成現金來使用即可。《上班族提早退休金錢課》談論的投資理財議題相當廣泛與全面，當我閱讀完這本書之後，第一個感想就是學習投資理財是一輩子的事情，如果可以選擇的話，越早開始學習越好，及早開始準備自己的退休金，可以讓自己內心更踏實，也是對自己負責任的態度表現，不論你是誰，都應該及早開始學習投資理財，尚未開始準備退休金的朋友，或是認為退休金不用這麼早開始準備的人，希望你能夠翻閱此書，再閱讀過這本書之後，希望可以改變您的想法。

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《艾蜜莉會計師教你聰明節稅》每閱筆記

你今年報稅了嗎？這是每年五月的時候最常被問到的問題。繳稅是我們人民應盡的義務，這裡所謂的「我們」，指的是不論你是台灣人或外國人，只要你有台灣來源的所得者，都應該要繳稅。這本書《艾蜜莉會計師教你聰明節稅》會告訴我們目前有哪些稅法？什麼樣的條件下需要繳稅？最重要的是我們可以如何來節稅？書中談論到的節稅議題相當多元，包含：自用住宅購屋借款利息、長期照顧特別扣除額、海外所得、自提勞工退休金、投資股利、贈與稅、遺產稅等等。常見的問題像是投資需不需要繳稅？或是贈與稅與遺產稅有多少的免稅額度，在這本書都有詳細的解說。

國內投資

國內存款本金100萬以內之利息所得免稅，但是使用金融機構定期存款之利息，則視為利息所得，須納入在每年五月份的綜所稅申報總額裡。

投資股票的報酬來源分為兩種，一是資本利得，二是股票股息，買賣股票所賺取的資本利得列為「證券交易所得」，而證券交易所得稅已於105年停徵，除非你是買《賣公司》法第162條規定簽證之股票，其交易所得才會被視為證券交易所得，最高稅率達40%，不然在台灣賺取資本利得是不需要繳稅的；而股票發放股息則是「營利所得」，股利所得課稅方案有兩種，一是「股利所得合併計稅」，二是「單一稅率28%分開計稅」，要選擇使用哪種課稅方案，應視自身綜所稅率高低來決定，舉例來說，假如你是綜所稅率20%以下的人，應選擇「股利所得合併計稅」，多數投資人應選用此方案，假如你是綜所稅率40%以下的人，應選擇「單一稅率28%分開計稅」，高收入族群可以選擇此方案，若是綜所稅率30%的人，則應該兩種方案分別計算，擇優處理即可。

國外投資

投資全世界已逐漸變成是一種顯學，投資人對於投資於海外的可及性提升，那麼海外投資資金匯回台灣需要補繳稅嗎？一般我們認定每年匯回670萬就不需要繳稅，不過作者進一步解釋，即使海外所得高於670萬，只要基本稅額低於一般稅額，仍免課徵基本稅額。我認為，如果海外投資是以準備退休金而言的話，一般我們只會提領當年度所需生活費回台灣，一般人應該不至於一口氣匯回這麼龐大的資金，試想，一年可以匯回600萬的資金，每個月會有50萬的生活費可使用，已相當足夠，若以4%法則推算回去，你的資產相當於一億五千萬，這已經算是天文數字，假使每年需要匯回600萬，不至於要額外補繳稅。

贈與稅與遺產稅

每人每年有244萬元的贈與免稅額可使用，利用每年的免稅額贈與給子女是常見的節稅方式，不過要特別注意，若是每年贈與額度超過244萬元，則需要申報與繳納贈與稅，244萬元~2,500萬元，稅率為10%，2,500萬~5,000萬元，稅率為15%，5,000萬元以上則為20%稅率。遺產稅的免稅額為1,333萬元，遺產淨值額度也比贈與稅較高，1,333萬元~5,000萬元，稅率為10%，5,000萬元~1億元，稅率為15%，1億元以上則為20%稅率。

透過作者清楚的分析所有稅務，讓我們更加了解我們納稅人的義務與權利，了解稅務我認為是一個負責任的態度，每個人都應該對於自己的資產進行盤點，並預先思考是否會進行財富的傳承，如果有，應事先進行規劃，透過合理的傳承工具（如：遺囑），當作遺產給下一代繼承，或是可利用每年贈與的方式給予，都是一個良好的財務規劃。投資部分，投資股票的節稅方式會比定存來得好，而賺取資本利得的方式又比領取股息更有節稅上的優勢，如果你是愛好領取股息的投資人，應該優先考慮自己的課稅級距是否有超過126萬元？再選擇要使用「股利所得合併計稅」或是「單一稅率28%分開計稅」哪種方式比較有節稅的效果。

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《你要如何衡量你的人生》每閱筆記

 

《你要如何衡量你的人生》這本書是我指導教授送我的畢業禮物，書中內容對於那時即將步入社會的我幫助甚大，奠定了我該如何經營好屬於我自己的人生，我到此時依舊感恩在心。

作者希望讓讀者好好自省、思考人生目標與意義，在堅守道德原則之下，如何取得工作與家庭之間的平衡，是將是你人生中最重要的議題。

家庭

與家人建立良好關係，才是人生快樂的泉源，而家庭，是作者認為經營人生最重要的部分，人生有很多地方該進行投資，很多人會因為工作的忙碌忽略掉家庭這一部分，特別是組成家庭的時候。

「為對方設想」、「犧牲與投入」是經營一段美好的婚姻的關鍵，我們可以為了伴侶、為了家人無私的付出，但要避免我們做的不是對方想要的。

書中舉了個例子：『一位先生回到家中，發現餐碗沒洗，趕緊捲起袖子洗碗煮飯，忙到一半忽然發現自己太太不見了，上樓找到她時卻發現太太正在生悶氣，此時先生很納悶，以為太太會因為先生自動自發的洗碗煮飯而對他加以讚美，這才發現，太太工作累了一整天，更希望的是關心她的人回來可以先陪陪她、說說話，如此而已。』

自以為是的誤以為了解對方，會造成彼此間的誤會與尷尬，為了避免這類似的事情發生，我們可以透過多加溝通來了解對方，培養雙方的默契，可以讓彼此間的關係維繫的更加長久。

一個家庭有了新成員—小孩後，需要關注的地方更多了，如果小孩學習成長緩慢，很大的原因可能與家長有很大的關係，俗話說：「小孩子的教育不能等」，這話剛好跟本書的內容很相近。

「小孩在兩歲半之前，聽到的話語越多，日後閱讀能力表現越好」

小孩子成長的過程會大量依賴父母親的餵養與教育，避免日後產生後悔，我們應該要思考，如何在工作忙碌的同時，空出時間陪伴自己的孩子成長，畢竟，小孩的成長過程只有一次，我們不會想要錯過。

工作

作者認為，對於工作，首重熱情，金錢其次。

我們不應該以薪資為第一考量，而是要尋找有熱情的工作，「動機」就是工作的熱情之火，你必須要找到有熱情的工作，才能持續堅持下去，如果是做自己不喜歡的工作、整天強顏歡笑，這份工作也很難維持長久。

找尋能投入熱情的工作，這份工作可以是你有興趣、有意義的工作，同時還可以獲得成就感。

不過我認為，人生初期，薪資考量也是動機的一種，它是支持你繼續工作很重要的指標之一，如果一份薪資福利待遇無法支撐生活或是未來計畫，相信會帶來不少心理上的壓力，當然，你也必須思考這份工作對於你未來的發展性，有沒有可能讓你獲得更多的成就感？是否與你自己的理念相同？如果可以，我相信這也會是你熱情的源頭。

快樂的人生是我們都希望擁有的，如何經營好自己的人生沒有一定的公式，人生不一定要用經驗學習才能體驗人生，作者依自身的經驗與理論傳授我們管理人生的方針，讓讀者可以針對預先思考未來人生規劃，相當具有啟發性，是本值得一讀的好書。

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《別把你的錢留到死》每閱筆記

讀完《別把你的錢留到死》這本書，讓我獲得兩個重要的啟發：第一是及時體驗人生、第二則是保持健康。我們都知道賺錢很重要，沒有錢的話，很多事情無法執行、甚至很多願望無法實現。但是別忘了，生活與家庭才是人生中最重要的事情。作者比爾．柏金斯（Bill Perkins）告訴我們，千萬別忘了生活要平衡。

我們應該著手規劃時間與金錢資源的分配，並將時間與金錢投資於四大面向：第一，投資自己，讓自己專業度提升，利用專業能力來獲取更高的薪資報酬，藉此提升儲蓄率或是體驗人生的機會；第二，投資未來，培養儲蓄的習慣，並將部分的薪資投資於股票市場，隨著儲蓄率的提升及投資時間的拉長，運用複利的威力，加速我們累積足夠的退休金，讓我們及早達成財務獨立的目標；第三，投資健康，維持均衡的飲食習慣、良好的生活作息、規律的運動習慣，都是保持健康的因素，擁有健康的身體，是我們體驗人生重要的基礎所在；第四，投資人生，將部分時間與資金留給與家人、朋友，共同創造更多的回憶與豐富的人生，也呼應了作者在書中所強調的適當的生活「平衡」，缺一不可。

有句諺語說：錢財乃身外之物，生不帶來，死不帶去。我想這句話很貼近作者想要闡述的觀念，《別把你的錢留到死》的意思不是要我們極度揮霍，而是確保我們可生活之餘，盡可能地及時體驗人生，千萬別留下遺憾。一個充實的人生包含滿足感與快樂感，而快樂源自於我們體驗自己喜愛的生活，書中提到一個很有意思的名詞—「記憶股息」，書中的原文是這麼說的：當你花時間、花錢去體驗時，這些經歷不只是在當下讓你覺得很開心—它們還會不斷付給你股息。創造一段美好的回憶，可以讓我們重新感受當時的感覺，為我們帶來滿足感與快樂感，人生最幸福的事莫過於此。

當然，我們還是得勤奮的工作，但我們可以這麼想，我需要賺到多少夠我這輩子的生活，除了工作換取薪資以外，我們還能將我們的薪水變換成資產，用利滾利，讓金錢為我們工作，這樣一來，我們就能夠換取更多的時間，把這些時間用在體驗人生、享受人生、做自己喜歡做的事情、還有多陪伴自己的家人，會比把所有時間都花在工作、賺錢上更有意義。

總結來說，《別把你的錢留到死》是一本非常有智慧的理財書籍，提供了一個綜合與全面的觀點，讓讀者意識到人生中重要的價值觀與人生目標，學習控制各個面向的平衡，進而學會追求一個充實與更有意義的人生。

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《FIRE致富實踐》每閱筆記

你想選擇財務自由（Choose FI ）的原因是什麼？是因為工作太累？還是因為薪水太低？或是工作時間剝奪了你的生活呢？我想，都有可能。

財務自由的定義

每個人對於財務自由的需求門檻都不同，這將取決於你的生活品質與開銷而定。簡單來說，當我們投資組合資產總和達到年開銷的二十五倍，即可達到財務自由的門檻。舉個例子，小美一個月所需花費為5萬元新台幣，那麼一整年的開銷即為60萬元新台幣，若依照4%法則，準備一個價值1500萬新台幣的投資組合，即可達到所謂的財務自由。

《FIRE致富實踐》作者認為，實踐財務自由的三大原則包含：花更少、賺更多、投資得更好。

資產累積的過程是循序漸進的，首先將每個月收入的一半存下來，把儲蓄率提高至50%，這麼做可以快速累積到300萬新台幣的投資組合，書中提到複利方程式為：本金、報酬率與時間，先快速擁有300萬的投資組合有助於我們利用複利的幫忙下，更快完成財務自由的目標。而最終的目標即為投資組合價值達到年支出的二十五倍（4%提領率），如果可以，建議擁有年支出的三十三倍的投資組合（3%提領率），將投資組合提領率從4%降至3%，讓退休金得以使用得更久更安全。

投資得更好

關於投資組合建立的部分，FIRE族會選擇低成本被動指數型基金或ETF。透過股債搭配進行資產配置，使用指數化投資讓投資人不需要在大海裡撈針，擁抱全市場，讓我們不會錯過任何報酬。

花更少

想要快速累積資產，必須增加資金投入的速度，提高儲蓄率是一個有用的作法。書中有一個簡單的試算表，讓讀者清楚知道，儲蓄率對於財務自由的影響。

• 儲蓄率20%，達到財務自由的年數為37年
• 儲蓄率50%，達到財務自由的年數為17年
• 儲蓄率65%，達到財務自由的年數為11年

從上述我們可以得知，提高儲蓄率可以讓我們擁有更多本金可以投入到市場，將有助於我們更快完成財務目標。

賺更多

工作的收入，正是達到財務自由的基礎。我們可以藉由提升自己對他人的價值、精進自我專業技能，逐步提高收入並減少開支，將大部分薪水存下來加速財務自由。

FIRE還可以再分為「微FIRE（Lean FIRE）」與「豐FIRE（Fat FIRE）」。有別於一般的FIRE，微FIRE指的是過著更簡約的生活，藉以用較低的資產總和過生活；而豐FIRE指的是不犧牲任何的生活品質下，還能夠達到財務自由的門檻，當我們選擇Fat FIRE，所需要的投資組合價值會更高，也代表需要投入更多的本金，也就是提高儲蓄率，而當儲蓄率無法再提升時，可以利用創造副業或是進行斜槓來增加收入，藉此提高儲蓄率。

書中一句很喜歡的話：「財務自由讓我們有權選擇自己所愛。」我們追求財務自由的初衷也許都不相同，但是透過思考自我生活的意義，找尋人生的目標與價值觀，讓自己過得更快樂、更有意義，是選擇財務自由最大的好處。

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《微FIRE理財計畫》每閱筆記

我們知道，想要達成FIRE（Financial  Independence Retire Early）的目標，首先要先計算自己的年支出是多少，然後乘以25倍，就可以算出你的FIRE財務目標是多少了。例如：小美每個月的生活支出為3萬元，一年就是36萬，再乘以25，算出來是900萬元，也就是說，假設美月已經有了900萬元，將這裡錢轉換成年化報酬率7%（需扣除每年2~3%的通膨）的資產，依據4%法則，這筆錢可以安穩的使用30年以上，應該就可以退休了。

你也許會說，天啊！900萬元很多耶，我不知道能不能做到存下900萬，難度太高了。這本書，提供了一個不同的觀念，更具體可行的做法，作者（阿千）的「微FIRE資產」利用指數型基金進行投資，採用2.5%提領率，同時維持繼續工作的模式，讓現金流從「投資本金獲得的收入」以及「工作的收入」支應生活費，達成微FIRE。

作者在書中提到一個關鍵，達到儲蓄率50%以上，才有機會成功。假設你月收入為3萬元，你的花費極限只能有1萬5千元而已，你必須衡量自身的生活水準以及收入，如果在降低生活水準後都還無法達到50%的儲蓄率，也許你該考慮的，是增加自己的技能，讓整體收入得以提升。

除了努力存錢之外，早日達成目標還得依靠主業的收入。如果你的主業收入比一般人還要高，恭喜你，你在FIRE這條路上會走得比別人輕鬆，但是，如果你的收入一般，建議可以培養副業，增加更多的收入，作者鼓勵讀者朋友應該至少要嘗試三種以上的副業，並找到自己可以樂在其中的那一項，如此一來，不但收入會因此得到增加之外，也可以獲得更多的成就感！

如果你是在追尋FIRE的人，不妨可以先從微FIRE試試看。不一定要完全的退休不做事情，而是可以一邊做自己喜歡、有興趣的事情，一邊輕鬆地賺錢、存錢、投資，也是一種快樂的人生！

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《你唯一需要的投資指南》每閱筆記

 

想先理好個人財務，我們可以先從「聰明消費」做起。

什麼是聰明的消費？

舉例來說：日常生活用品大家都需要用，既然是要消費才能取得的東西（例如：衛生紙），我們可以利用折扣的時候或優惠活動進行購買，千萬別小看這些折扣的錢，日積月累下來，是可以累積成一筆可觀的數目的，不過這並不是意味著我們每次一有優惠活動就要進行採購，瘋狂的囤積物品反而會本末倒置了。

另外像是信用卡，信用卡就像是雙面刃，有時候會讓用戶有種「反正還有錢」的心理狀態，不需要掏錢出來的消費模式容易讓人出手變得闊綽，此時，必須要注意消費過度，避免造成繳不出卡費或是需分期繳款的情況發生，信用卡的分期利率可是高得嚇人，當然，我們也可以透過信用卡的優惠活動來取得回饋或是減少該筆支出的金額，適當的使用信用卡猶如折扣時購物一樣，有異曲同工之妙。

訂定財務計畫

美好的時間不該浪費在盯盤或選股上面，除了將時間留給家人與重要的事情之外，還有一件事你需要花時間—訂定你的財務計畫。制定計畫方面，你需要思考下列幾項：

你的日常花費需要多少？

該準備多少緊急預備金？

每個月可以賺取多少收入？

需要準備多少的退休金？

需要準備多少的子女教育基金？

需要準備多少購屋頭期款？

每個月應該要存下多少錢？

未來該如何從投資組合提領金額？

未來可以提領多少錢？

此外，試著讓自己培養儲蓄的習慣，接著逐步提高儲蓄率，有規律性、有計劃性的存錢，並定期的檢視計畫執行狀況，除了可以穩定你的財務狀況之外，也能讓財務獨立的目標及早達成。

審慎投資

經濟不斷成長歸功於世界快速的發展與進步、生活水準的提高，只要我們使用指數化投資工具，買進並且長期持有，就能夠參與市場整體的報酬。

長期的股票市場報酬約8%，只要投資人持續堅持的定期投資，以一般上班族而言，定期定額是比較合適的，不僅可以讓我們的資金不斷的累積，也不會讓通膨侵蝕我們的資本。

我很喜歡書中的這段話：「只有少數人可以持續打敗市場。即使知道彼得·林區與巴菲特的選股作法，跟自己著手去做事兩碼子事。」大多數的投資人不甘心只有獲取市場的報酬，積極利用主動選股的方式企圖戰勝市場，不過作者（Andrew Tobias）用婉轉的方式告訴我們，千萬別再浪費時間挑選股票了。

總結來說，《你唯一需要的投資指南》是一本不可錯過的經典好書，綜觀個人與家庭的財務規劃，投資人可以利用書中簡單的投資理財觀念，讓自身的財務狀況更加的穩定，也是這本書所傳達最重要的觀念。

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《肯恩．費雪教你破除50個投資迷思》每閱筆記

 

《肯恩．費雪教你破除50個投資迷思》是一本所有投資人都應該擁有，並且一再閱讀的投資書籍。作者（Ken Fisher）利用50個短篇投資經驗告訴我們，想要改善投資績效，應該避免有投資上的謬思。如同《投資終極戰》作者所說：減少失誤的一方終將獲得最後的勝利。

你也有短視損失厭惡嗎？

投資人往往會受不了股市的波動，漲太多出場，跌太多也出場，這其實很矛盾。每當股市突破高點時，我們常常會聽到投資人會說現在股市太高了，應該等股市較低的時候再進場，而股市大幅修正的時候，投資人也紛紛進行停損，為什麼？因為短視的損失厭惡（myopic loss aversion），投資人對於虧損痛苦的程度是賺錢快樂的2.5倍。作者一再強調，波動只是股市的正常現象，投資人不必過度驚慌，股市長期是看漲的，不斷地停利或停損無助於資產的累積，很多時候，不過是投資人自己嚇自己罷了。容易驚慌的投資人，可藉由調整風險性資產與安全性資產的比例，找出合適的資產配置讓你面對波動也能安心度過，避免錯過報酬。

分批等待低點進場？

就直覺來看，似乎利用等待低點來分批買進的勝率較高？作者的投資公司做了研究分析，指出單筆投資在69%的時候下表現較佳。在《長線獲利之道》書中也有提到，股市長期向上，從書中可以得知，投資人如果從現在往回看，其實過去都是最佳的買進點，因為我們無法預測股市未來的走向，一次性的單筆投入確實是較為理想的策略，如無法一次性單筆投入市場中，分批進場的時間也不宜拖遲太久，一般投資人適合的做法應是每次領到薪水，可直接投入市場或是先兌換為外幣，每隔三個月、半年或一年再電匯至海外券商進行購買，這種做法也可以省下電匯手續費。

穩定現金流就靠股息？

媒體誇大的行銷手法，讓台灣的投資人對於配息型的商品並不陌生。聳動的標題主打：「利用配息打造穩定現金流」，相當的吸引人！然而，投資人應該更理性看待投資這件事，首先，總報酬或是年化報酬率才是我們累積資產過程中首重去追求的，再來，高配息的商品也不一定能夠如期的配息，且配息的金額相當不穩定，其實，製造穩定現金流不是只能依靠配息，依據4%法則，我們可以從投資組合「提領」生活所需費用，藉此來打造更穩定的現金流。

以上三點是我分享認為很有趣的投資謬思，在投資這條道路上，比的是誰犯的錯誤較少，就有機會獲得成功。如果你的投資績效不好，可以好好利用《肯恩．費雪教你破除50個投資迷思》這本書，來檢視自己在投資的路上犯了那些錯誤，並加以修正改善，規避再次錯誤，可以讓投資事半功倍。

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