《堅持不懈》每閱筆記

 


《堅持不懈》一書,闡述著柏格(John C. Bogle )先生一生在基金圈努力奮鬥的過程,說柏格先生是投資界的歷史偉人或是傳奇一點都不為過。1974年對於柏格先生而言也許是悲慘的一年,因為這一年他被威靈頓公司給開除了,不過同一年對於投資人而言,卻是指數革命成功的開始,因為先鋒集團(Vanguard)成立了。

「沒有他,先鋒集團不會成立。」

「沒有他,第一隻指數型基金不會誕生。」

「沒有他,指數化投資不會蓬勃發展。」

指數型基金的好,連巴菲特都贊同,柏格先生在書中特別引用1996年波克夏公司年報中的一段話:「擁有股票最好的方式,是透過最低費用的指數型基金,一定會打敗多數專家的淨報酬。」這段話從巴菲特口中說出特別有說服力,是相當肯定指數化投資的存在,以及肯定柏格先生對於投資界的偉大貢獻。

柏格先生,完成了投資人可以投資於美國市場、歐洲市場、新興市場、甚至是一次投資全世界股票的夢想,利用最便宜的費用率,就能輕鬆取得全市場的報酬,我認為這是對投資散戶而言相當大的一個貢獻。指數化投資最重要的是低成本,成本被視為績效的絕對指標,選擇低成本指數型基金,相對讓投資人立於不敗之地的位置。先鋒集團的商品費用較同業低,是因為柏格先生總是替投資人著想,公司有盈餘就能回饋給股東及投資人,也希望國內的投信業者可以看到這本書,讓台灣的投資人有機會在本土能夠用低成本進行指數化投資。

越來越多投資人選擇採用指數化投資,都是因為柏格先生開闢了這條康莊大道,甚至有一群人,因為自己奉行柏格先生的投資理念,自稱為「柏格頭(Bogleheads)」,不僅成立了論壇供指數化投資者一同討論,這些人甚至還發行了投資書籍,台灣的中譯版為《鄉民的提早退休計畫》,書中的內容正是在推廣柏格頭三基金的投資理念。不論你是喜歡柏格先生、還是先鋒集團商品的愛好者、或是指數化投資人,相信看完這本書《堅持不懈》,可以更了解我們為什麼而投資,在投資的過程中,也應該秉持著柏格先生的座右銘,繼續堅持下去,Stay the course。


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